Cómo entender el flujo de efectivo descontado

Para poder alcanzar tus metas comerciales es importante conocer el valor de tu negocio. Cuanto antes empieces a monitorear el valor de tu negocio, más fácil te resultará tomar decisiones informadas para definir una buena estrategia de negocios. Además, esta información te puede ser útil si alguna vez decides pedir financiación a un inversor para expandir tu negocio.

Cuando se trata de averiguar el valor de tu empresa, hay muchos métodos a tu disposición. Uno de los más comunes, y considerado por la Harvard Business School como la regla de oro para medir el valor de un negocio, es el del flujo de efectivo descontado. Esto es lo que necesitas saber sobre este proceso de valoración, incluyendo los pasos para calcular el de tu propio negocio.

¿Qué es la valoración del flujo de efectivo descontado?

El concepto de flujo de efectivo descontado, también conocido como flujo de fondos descontados y a menudo abreviado como DCF (discounted cash flow), puede ser de ayuda para aprender cómo valorar un pequeño negocio, ya que calcula su valor actual tomando en consideración los ingresos previstos.

Lo que diferencia al DCF es su capacidad de ajustar dichas ganancias en base al concepto del "valor temporal del dinero". En pocas palabras, parte de la idea de que el dólar que tienes hoy en tu bolsillo vale más que ese mismo dólar en el futuro. Esto se debe a numerosos factores, incluyendo el aumento de la inflación.

Al tener en cuenta este factor clave, el propósito del flujo de efectivo descontado es proporcionar una visión más exacta del valor futuro de tu negocio en las actuales condiciones. Piensa en ello como si fuera una máquina del tiempo financiera, que te ayudará a determinar el valor actual del dinero que esperarás ganar con tu negocio en el futuro.

Pero el DCF no solo está para determinar el valor de un negocio. También puedes usar este cálculo para decidir si cualquier inversión que hagas en tu negocio, como renovar tu equipamiento, terminará por dar sus frutos. Es una herramienta muy versátil que te podrá servir como guía en muchas de tus decisiones financieras.

Cómo entender la tasa de descuento

Para calcular el flujo de efectivo descontado de tu negocio, antes tendrás que decidir unas cuantas cosas. Una de ellas es la tasa de descuento que aplicarás al flujo de efectivo de tu negocio en el futuro.

Aquí es donde las cosas pueden ponerse algo complicadas. La tasa de descuento toma en consideración el nivel de riesgo asociado a tu negocio. Por lo tanto, determinar la tasa que vayas a utilizar dependerá en gran medida del estado de financiación de tu negocio. En general, una tasa de descuento más alta representa un riesgo más elevado, y las tasas más bajas representan un menor grado de riesgo.

Al escoger tu tasa de descuento, puedes considerar usar la tasa de fondos federales como punto de partida. Esto hará que la rentabilidad que esperes sacar de tu negocio esté a la par con la tasa de crecimiento que en general tendrá cualquier cuenta de ahorros. Se trata de un enfoque conservador que puede servirte como referencia. A medida que vayas aprendiendo más cosas sobre tu negocio, podrás ir ajustando esta tasa para reflejar mejor la realidad en la que operas y el rendimiento de tus inversiones.

Una vez que hayas resuelto tu tasa de descuento, será el momento de calcular el flujo de efectivo de tu negocio. Esto implica restar los gastos de tus ingresos netos. ¿No se te dan bien las matemáticas? Hay recursos para pequeños negocios, como la Herramienta de Flujo de Efectivo para Negocios que pueden ayudarte a trazar un panorama preciso.

Cómo calcular el flujo de efectivo descontado

Ahora que tienes esa información podrás calcular el flujo de efectivo descontado. Toma el total del flujo de efectivo de tu negocio y divídela por uno más la tasa de descuento. La fórmula se vería de la siguiente manera

La fórmula a continuación puede utilizarse para calcular múltiples años al sumarlos todos:

Como recién mencionamos, esta fórmula no solo sirve para valorar un pequeño negocio, sino que también puede ayudarte a determinar si una inversión en tu negocio acabará siendo rentable. Simplemente hay que poner en la ecuación el flujo de efectivo que esperas generar con esa inversión y obtendrás el valor actual del flujo de efectivo que dicha inversión producirá en el futuro. Con este conocimiento, tendrás un mejor arsenal para cuando tengas que tomar decisiones más informadas sobre tu negocio y cómo invertir para hacerlo crecer.

Ventajas e inconvenientes del DCF

Antes de que empieces a usar esta ecuación para evaluar tu negocio, es importante comprender su alcance y sus limitaciones.

Uno de las mayores ventajas del análisis por flujo de efectivo descontado, y uno de los motivos por los que sea una forma tan reconocida de valorar un negocio, es que está basada en datos reales. El DCF se centra en la capacidad de tu compañía para generar activos líquidos en base al actual flujo de efectivo. De este modo se evitan fluctuaciones imprevistas del mercado, por lo que es una manera más objetiva de determinar el verdadero valor de tu negocio.

Otro aspecto positivo es lo fácil que resulta de calcular. Lo puedes hacer fácilmente por tu cuenta, o con un poco de ayuda, en una hoja de cálculo de Excel.

Como el proceso para calcular el DCF es extremadamente detallado, también te puede servir para vigilar la salud financiera de tu negocio. Este cálculo parte de importantes supuestos específicos sobre tu negocio, a los que tendrías que prestar atención. Manejar estos números te ayudará a ver el modo en que ciertos ajustes podrán influir en tu negocio a largo plazo.

Uno de los inconvenientes de usar el modelo de valoración del flujo de efectivo descontado es que se basa en una serie de estimados y suposiciones. Si sobrestimas tu flujo de efectivo, es posible que no alcances tus objetivos o tomes una decisión de inversión poco acertada. Subestimar tampoco es bueno, ya que podría implicar la pérdida de oportunidades de crecimiento para tu negocio.

Ten en cuenta que, a pesar de tus mejores esfuerzos por predecir cuáles serán los resultados, cualquier inversión conlleva un cierto nivel de riesgo. Usar el modelo de flujo de efectivo descontado es solo una de las muchas maneras de calcular el valor tu negocio, sopesar tus decisiones de inversión y evaluar el estado de tus operaciones.

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